トルコってどんな国？投資前に知っておきたい【トルコリラの基礎知識】

トルコリラの基本情報

人口	8,533万 (2023年)
面積	780,576平方キロメートル（日本の2倍）
首都	アンカラ
元首	エルドアン大統領　(2014年〜)
国債格付け（ムーディーズ）	Ｂａ３（前回：Ｂ1）※格付け見通し：安定的
GDP	世界19位（日本：4位）

トルコの名目GDP(自国通貨)の推移

出典：世界経済のネタ帳

トルコリラの過去の値動き

過去10年のトルコリラの値動きは？

ご覧の通り、レートは10年連続で下落。。

10年前は１リラ＝約50円だったのですが、今や3円台まで下落しています。

	始値	終値	変動幅
2015	51.2	41.2	-9.9
2016	41.2	33.1	-8.1
2017	33.1	29.7	-3.4
2018	29.7	20.7	-9.0
2019	20.7	18.2	-2.4
2020	18.2	13.8	4.3
2021	13.8	8.6	-5.2
2022	8.6	7.0	-1.6
2023	7.0	4.7	-2.2
2024	4.7	4.3	-0.4
2025	4.4	3.6	-0.7

 

ちなみに、2024年は過去10年で最も下落率が低く、下落レートは「-0.4円」でした。

2025年の下落レートは「-0.7円」で過去２番目に小さい下落幅になります。

正直、この下落であれば、「スワップポイントの積み上げ」が「為替の下落速度」に圧倒的に勝るので、結果的に資産は増えていきます。

なぜ、トルコリラはこれほど下落したのか？

トルコリラはこれほど急激に通貨の価値を下げたのか。。

それには「トルコ中央銀行の金融政策」が大きく影響しています。

トルコは長年「インフレ率」が高いことで有名ですが、通常インフレ率が高いとき、中央銀行は金利を上げてインフレ率の抑制を図ります。

しかし、トルコ中央銀行は、インフレが進むなかでも金利をむしろ下げて、インフレを加速させていました。

こうした異例の金融政策が過度な物価高騰を招き、トルコリラの価値を押し下げてきました。

トルコ中央銀行がこうした対応をとる背景には、「金利は諸悪の根源」と主張する、エルドアン大統領の意向があると考えられています。

トルコリラの下落の原因はエルドアン大統領？

2014年以降、強権体制で知られるエルドアン大統領の存在は、リラの下落リスクを高める大きな要因と言えます。

エルドアン大統領は、「金利は諸悪の根源」「高金利がインフレを招く」という信念を持っています。

つまり、「インフレを抑える」ために「高金利政策」を行うという、一般的な金融政策とは真逆の思想を持っているわけです。。

ただ実際には、金利を大幅に下げたことで、為替相場の下落が止まらず、結果インフレは急速に進みました。

事実、エルドアン大統領就任後の2014年は、1リラ＝50円だったのが、2024年には4円台まで下落しています。。

トルコ CPI（消費者物価指数）と政策金利の推移

では、次に「物価（CPI）」と「金利」の動向を見ていきましょう。

過去５年間の動向として、まずは青いグラフが示すCPI（物価指数）については、少なくとも30%以上のインフレ率になっていて、とにかく”インフレ率がヤバイ”ことになっています。

物価が上がったと騒がれている日本も約3%ということを考えると、とんでもない数値であることがわかります。

一方、制作金利は50%を天井に、今年に入り0.25ptづつ下がっていますが、直近では43%と、他国に比べれば、まだまだ高い水準になっています。

実質金利はプラスに？

先月6月の実質金利は+11％に上昇。 （政策金利：46％ – 物価指数：35％） 2021年頃からマイナスだった実質金利は、引き締め局面において初めてプラスに転換しました。（一般的にプラスの実質金利は通貨高要因とされる）